L'économie biélorusse reste encore aujourd'hui une économie en transition, héritière de l'ex bloc soviétique. Après son indépendance en 1991, la Biélorussie a lentement adopté des réformes favorables à l'économie de marché avec notamment de nombreuses privatisations. Le pays a toujours maintenu d'étroites relations avec la Russie. Depuis 2005 et l’avènement de Loukachenko au pouvoir, le pays, qui a adopté le « socialisme de marché », a renationalisé de nombreuses entreprises privées et les pressions gouvernementales se sont faites de plus en plus fortes sur le monde des affaires : changements arbitraires des règlementations, nombreuses inspections, arrestations d'hommes d'affaires et de propriétaires d'usines.

La Biélorussie reçoit du gaz et du pétrole russe à prix réduit et sa croissance provient en grande partie de la réexportation du pétrole russe aux prix du marché, source de tensions avec la Russie. Le commerce avec la Russie, de loin son partenaire le plus important, a ainsi diminué en 2007. La Russie a mis en place une taxe douanière sur les produits pétroliers exportés vers la Biélorussie. La Russie a également augmenté les prix du gaz passant de 47 USD le mètre cube à 100 USD en 2007 et elle a prévu de le vendre aux prix du marché d'ici 2011. Cette politique russe récente, qui consiste à relever les prix de l'énergie de la Biélorussie au niveau du marché mondial, devrait avoir comme conséquence un ralentissement de la croissance économique de la Biélorussie au cours des prochaines années.

Quelques décisions politiques, notamment la mise en place de mesures fiscales, améliorant l'efficacité énergétique et diversifiant des exportations, ont été mises en place. Pour autant, l'emprunt a été le mécanisme principal employé par le gouvernement ces dernières années pour limiter les pressions croissantes sur l'économie. La Biélorussie a été touchée par la crise économique mondiale et, bien que le pays ait rompu tous contact avec le FMI en 2004, il a sollicité un prêt fin 2008. La Biélorussie a ainsi obtenu une aide de 2,5 milliards de dollars pour faire face aux effets de la crise.

Officiellement, le PIB biélorusse a connu une forte croissance ces dernières années, atteignant un taux de 6% en 2010. Mais les effets de la crise mondiale se sont fait durement ressentir, surtout dans le secteur industriel. L’aide accordée par le FMI a poussé à dévaluer le rouble biélorusse de 40%, sans résultat positif sur le PIB qui, de 10% en 2008, n’a connu une croissance que de 0,2% en 2009.

A noter, les chiffres officiels sont souvent soumis à caution, comme celui du chômage, annoncé de seulement 1%.

L'agriculture contribue à environ 9,2% du PIB du pays et emploie 14% de la population active.

L’industrie compte pour 41,8% du PIB et emploie 34,7% des travailleurs. Les principales industries de Biélorussie sont les machines-outils, les équipements agricoles, les engrais, les produits chimiques, les matériaux de construction préfabriqués, les véhicules à moteur, les motos, les textiles et quelques produits de consommation (tels que des réfrigérateurs, des montres, des télévisions et des radios).

Le secteur tertiaire contribue à environ 50% du PIB et emploie 51,3% des travailleurs biélorusses.

Entre janvier et juin 2008, le commerce extérieur de marchandises de la Biélorussie a augmenté de près de 60% par rapport à janvier-juin 2007, atteignant plus de 36 milliards USD.

Les exportations de biens ont augmenté de près de 62%, atteignant 17,3 milliards USD. Cependant, cette tendance ne s'est pas poursuivie en 2009 du fait de la contraction de la demande mondiale. Les premiers clients sont la Russie (33%), les Pays-Bas (13%) et l’Ukraine (8%).

Les importations, quant à elles, ont augmenté de 55% et ont atteint près de 20 milliards USD. Ses principaux partenaires sont la Russie (56%), l’Allemagne (8%), l’Ukraine et la Chine (4%).

La balance commerciale de la Biélorussie reste largement négative, notamment à cause de l'augmentation du prix du pétrole vendu par la Russie. La Russie reste en effet le principal partenaire commercial de la Biélorussie.

L'arrivée de capitaux étrangers a augmenté ces dernières années. Plus de 5 milliards USD d'investissement étrangers sont entrés en Biélorussie entre 2003 et 2005, et 1,8 milliard rien qu'en 2005. Cependant, les flux d'IDE ont baissé en 2008-2009, à cause, d'une part, des effets de la crise économique internationale et d'autre part, à cause de la trop forte dépendance du pays vis-à-vis de la Russie.

Près de 3.000 compagnies fondées avec la participation des investisseurs de 77 pays sont présentes en Biélorussie. Les cinq principaux investisseurs de la Biélorussie sont la Russie, la Suisse, l'Autriche, l'Allemagne et la Lettonie. Les secteurs les plus attractifs pour les investisseurs étrangers sont le bâtiment et la métallurgie, les biens de consommation, les produits chimiques et pétrochimiques, le bois, les transports et le secteur médical.

Pour éponger ses dettes auprès des institutions internationales (FMI, Banque Mondiale) et la Russie, la Biélorussie, qui refuse de contracter de nouveaux prêts, envisage d’attirer des investisseurs en proposant de vendre la banque Belinvestbank et des raffineries.